Οι πληροφορίες σε αυτή την ενότητα βασίζονται σε επιμέρους δείκτες των Ελβετικών Κλιματικών Βαθμολογιών που συνιστώνται από το Ελβετικό Ομοσπονδιακό Συμβούλιο. Οι ελβετικές βαθμολογίες για το κλίμα θεσπίζουν βέλτιστες πρακτικές διαφάνειας σχετικά με την εναρμόνιση των χρηματοοικονομικών επενδύσεων με τη Συμφωνία του Παρισιού για την προώθηση επενδυτικών αποφάσεων που συμβάλλουν στην επίτευξη των κλιματικών στόχων. Οι επιμέρους δείκτες για τις κλιματικές επιδόσεις μπορούν να εξυπηρετούν διαφορετικούς στόχους στις επενδυτικές αποφάσεις, γι' αυτό και η σύνοψη όλων των δεικτών σε μια ενιαία βαθμολογία δεν θα ήταν σκόπιμη. Η ενότητα περιέχει πληροφορίες μόνο για τον στόχο 13 "Κλιματική αλλαγή" των 17 στόχων βιώσιμης ανάπτυξης (ΣΒΑ), καθώς τα δεδομένα και οι μέθοδοι για το κλίμα είναι ήδη τα πλέον ανεπτυγμένα και διαθέσιμα. Μπορείτε να βρείτε επιμέρους πληροφορίες για άλλους Στόχους Βιώσιμης Ανάπτυξης, όπως η προστασία του περιβάλλοντος, η καλή διαβίωση των ζώων και η ανισότητα των φύλων, στην επόμενη ενότητα.

Βαθμολογία Παρισιού : Η βαθμολογία βάσει της Συμφωνίας του Παρισιού αξιολογεί την ευθυγράμμιση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με τα διεθνώς αναγνωρισμένα κλιματικά σενάρια για την επίτευξη της Συμφωνίας του Παρισιού για το κλίμα με στόχο τον περιορισμό της υπερθέρμανσης του πλανήτη στον 1,5 °C. Όσο καλύτερα ευθυγραμμίζονται οι εταιρείες του αμοιβαίου κεφαλαίου με αυτά, τόσο καλύτερη είναι η βαθμολογία. Ωστόσο, αυτό δεν αποτελεί δείκτη του αντικτύπου/αποτελέσματος του αμοιβαίου κεφαλαίου όσον αφορά την άμεση μείωση των εκπομπών που βλάπτουν το κλίμα ή τη μείωσή τους στο μέλλον (βλ. επίσης το βίντεο σχετικά με τη διαφορά μεταξύ ευθυγράμμισης και αντίκτυπου στην κάτω ενότητα αυτής της σελίδας). Αυτός ο δείκτης μπορεί να είναι πιο κατάλληλος για τους επενδυτές που θέλουν οι επενδύσεις τους να είναι σύμφωνες με τις αξίες τους και, ως εκ τούτου, θέλουν να επενδύουν ιδίως σε εταιρείες από τους πιο σχετικούς με το κλίμα τομείς, των οποίων τα σχέδια παραγωγής είναι κατά μέσο όρο ευθυγραμμισμένα με τα διεθνή κλιματικά σενάρια. Η επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με καλό δείκτη βαθμολογίας του Παρισιού μπορεί έτσι να διασφαλίσει ότι οι πιο σχετικές με το κλίμα εταιρείες στο χαρτοφυλάκιο βρίσκονται κατά μέσο όρο σε καλή πορεία, αλλά όχι ότι επιτυγχάνεται κάποια αλλαγή συμπεριφοράς (ένας "αντίκτυπος") στις εταιρείες ως αποτέλεσμα της επένδυσης.

Κλιματική διαχείριση της διοίκησης : Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν να συμβάλουν στη μετάβαση στο “Kαθαρό Mηδέν”, υποστηρίζοντας επιστημονικά τεκμηριωμένα και εξωτερικά επαληθευμένα σχέδια μετάβασης προς το 2050 για τις εταιρείες στις οποίες επενδύουν. Για παράδειγμα, ορισμένα χαρτοφυλάκια που επιδιώκουν ενεργά να συμβάλουν στην επίτευξη των κλιματικών στόχων μπορεί σκόπιμα να περιλαμβάνουν εταιρείες που δεν βρίσκονται ακόμη σε καλό δρόμο για την επίτευξη του στόχου του 1,5°C. Οι εταιρείες αυτές, και μαζί με αυτές ένα αυξανόμενο μερίδιο της οικονομίας, θα πρέπει να γίνουν φιλικές προς το κλίμα με την πάροδο του χρόνου. Αυτός μπορεί να είναι ένας λόγος για τον οποίο η βαθμολογία του Παρισιού και η βαθμολογία Κλιματικής Διαχείρισης μπορεί να διαφέρουν σε ορισμένες περιπτώσεις. Η βρετανική μη κυβερνητική οργάνωση InfluenceMap έχει βαθμολογήσει μεγάλους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων όσον αφορά την επιρροή τους στο κλίμα (τη λεγόμενη κλιματική διαχείριση). Η Βαθμολογία Κλιματικής Διαχείρισης, παρόμοια με τη σχολική βαθμολογία, περιγράφει πόσο αξιόπιστα ένας διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων επηρεάζει εταιρείες ώστε αυτές να συμμορφωθούν με τη Συμφωνία του Παρισιού για το κλίμα. Αυτό περιλαμβάνει, για παράδειγμα, τον επηρεασμό του επιχειρηματικού μοντέλου, τις στρατηγικές κλιμάκωσης και την ψήφιση των σχετικών με το κλίμα ψηφισμάτων στις συνεδριάσεις των μετόχων. Αυτός ο δείκτης μπορεί να είναι κατάλληλος για επενδυτές που θέλουν να επιτύχουν αντίκτυπο με τις επενδύσεις τους και θα ήταν πρόθυμοι να επενδύσουν ακόμη και σε εταιρείες που είναι ακόμη και επιβλαβείς για το κλίμα, προκειμένου να τις αλλάξουν μέσω της επιρροής της διοίκησης. Ωστόσο, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ο κίνδυνος η επιρροή να είναι ανεπιτυχής. Σημειώνεται επίσης ότι η βαθμολογία είναι η ίδια για όλα τα αμοιβαία κεφάλαια της εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, επομένως εάν ένας μεμονωμένος διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου παρεκκλίνει από την πολιτική ψήφου και δέσμευσης της εταιρείας, αυτό δεν αντικατοπτρίζεται στη βαθμολογία. Η επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με καλή βαθμολογία κλιματικής διαχείρισης μπορεί επομένως να διασφαλίσει ότι η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων δεσμεύεται σε εταιρείες σε μεταβατική πορεία σύμφωνα με τη συμφωνία του Παρισιού, αλλά δεν αποτελεί εγγύηση ότι οι εταιρείες του χαρτοφυλακίου είναι ήδη ή θα γίνουν φιλικές προς το κλίμα.

Ορυκτές και ανανεώσιμες πηγές ενέργειας: Πολλές εταιρείες έχουν συγκεκριμένες επιχειρηματικές δραστηριότητες που σχετίζονται με το κλίμα, όπως ο άνθρακας, το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο ή οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Οι πληροφορίες σχετικά με το μερίδιο των εταιρειών που δραστηριοποιούνται σε αυτούς τους τομείς μπορούν να εξυπηρετήσουν διάφορους επενδυτικούς στόχους. Αυτοί οι δείκτες μπορεί να είναι κατάλληλοι για επενδυτές που θέλουν οι επενδύσεις τους να είναι σύμφωνοι με τις αξίες τους και, ως εκ τούτου, θέλουν να επενδύουν όσο το δυνατόν περισσότερο σε εταιρείες από τομείς φιλικούς προς το κλίμα και όσο το δυνατόν λιγότερο σε εταιρείες από τομείς που βλάπτουν το κλίμα. Οι πληροφορίες αυτές μπορεί επίσης να είναι κατάλληλες για επενδυτές που πιστεύουν ότι οι δραστηριότητες εκμετάλλευσης ορυκτών καυσίμων ή ανανεώσιμων πηγών ενέργειας θα μπορούσαν να μειώσουν τον οικονομικό κίνδυνο ή να αυξήσουν τις ευκαιρίες.

Οι πληροφορίες σε αυτή την ενότητα δείχνουν το ποσοστό των εταιρειών του αμοιβαίου κεφαλαίου που συμμετέχουν σε διάφορες ""αμφιλεγόμενες"" δραστηριότητες. Το ποια δραστηριότητα είναι πραγματικά αμφιλεγόμενη και κατά πόσον έχει σημασία για μια επενδυτική απόφαση εναπόκειται, φυσικά, στους ίδιους τους επενδυτές. Δεδομένου ότι τα αμοιβαία κεφάλαια συχνά επενδύουν σε αρκετές εκατοντάδες πολυεθνικές εταιρείες σε διάφορους κλάδους, σχεδόν όλα τα ταμεία επενδύουν σε ""αμφιλεγόμενες δραστηριότητες"". Εάν κάποιες από αυτές τις δραστηριότητες είναι προβληματικές για εσάς, μπορείτε να στοχεύσετε τις επενδύσεις σας αναλόγως. Σημείωση: Τα δεδομένα σχετικά με τις αμφιλεγόμενες δραστηριότητες παρέχονται σε μεγάλο βαθμό από τον οργανισμό αξιολόγησης βιωσιμότητας ISS ESG. Με βάση μια έρευνα καταναλωτών, έχουμε ερμηνεύσει τους περισσότερους από τους ορισμούς για τις αμφιλεγόμενες δραστηριότητες στη βάση δεδομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων όσο το δυνατόν πιο αυστηρά. Επιλέχθηκε επίσης ένα επίπεδο ανοχής 0% για τον κύκλο εργασιών στις αντίστοιχες αμφιλεγόμενες δραστηριότητες των εταιρειών. Συνεπώς, λαμβάνονται υπόψη όλες οι δραστηριότητες που αναλύονται από την ISS ESG. Λαμβάνονται υπόψη διάφορα στάδια δημιουργίας αξίας - αυτό μπορεί να περιλαμβάνει, για παράδειγμα, υπηρεσίες για τη μεταποίηση, την παραγωγή ή τη διανομή προϊόντων. Ένα παράδειγμα: Αν υποθέσουμε ότι το 5% του αμοιβαίου κεφαλαίου επενδύεται σε μια εταιρεία που παράγει το 1% του κύκλου εργασιών της με τη διανομή αλκοολούχων ποτών και σε μια άλλη εταιρεία που παράγει το 1% του κύκλου εργασιών της με την παραγωγή μασκών οξυγόνου για την πολεμική αεροπορία, τότε το 5% για κάθε μια εμφανίζεται στη βάση δεδομένων πίσω από τις αμφιλεγόμενες δραστηριότητες ""Εθιστικές ουσίες (καπνός, αλκοόλ)"" και ""Πολιτικά πυροβόλα όπλα ή στρατιωτικός εξοπλισμός"". Οι πάροχοι κεφαλαίων μπορούν να ορίσουν διαφορετικό πεδίο εφαρμογής για τον αποκλεισμό των αμφιλεγόμενων δραστηριοτήτων ή να λάβουν δεδομένα σχετικά με τις αμφιλεγόμενες δραστηριότητες από διαφορετικούς παρόχους αξιολόγησης ESG. Ως εκ τούτου, αξίζει να κατανοήσουν οι επενδυτές τον ακριβή ορισμό αποκλεισμού των αμφιλεγόμενων δραστηριοτήτων που εφαρμόζουν οι πάροχοι αμοιβαίων κεφαλαίων, και να ρωτούν σε περίπτωση ασάφειας.

Οι δείκτες αυτοί μπορεί να είναι κατάλληλοι, μεταξύ άλλων, για επενδυτές που θέλουν να δρουν σύμφωνα με τις αξίες τους και να αποκλείουν εντελώς ορισμένες εταιρικές δραστηριότητες στις επενδύσεις τους για ηθικούς, πολιτικούς ή θρησκευτικούς λόγους. Θα βρείτε πλήρη εξήγηση σχετικά με τον ορισμό των επιμέρους αμφιλεγόμενων δραστηριοτήτων στα αντίστοιχα κουμπιά πληροφοριών (i). Ωστόσο, οι αποκλίσεις με τα διεθνή πρότυπα μπορεί επίσης να έχουν σημασία για τους επενδυτές που πιστεύουν ότι, για παράδειγμα, ένα υψηλό ποσοστό εταιρειών σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που έχουν παραβιάσει τις αρχές του Οικουμενικού Συμφώνου του ΟΗΕ θα μπορούσε να αποτελέσει οικονομικό κίνδυνο.

Αξιολόγηση αμοιβαίου κεφαλαίου ISS ESG: Η αξιολόγηση αμοιβαίων κεφαλαίων ISS ESG στο πάνω μέρος αυτής της σελίδας απονέμει αστέρια σε σχέση με την κατηγορία Lipper Global Benchmark.Έτσι, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με χαμηλό ISS ESG Performance Score θα μπορούσε να λάβει αρκετά αστέρια, καθώς αποτελεί σχετική και όχι απόλυτη αξιολόγηση. Το ISS ESG Performance Score στο κάτω μέρος αυτής της σελίδας αντιπροσωπεύει μια απόλυτη βαθμολογία ESG του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η βαθμολογία ISS ESG κυμαίνεται από 0 έως 100, με το 100 να αντιπροσωπεύει το ""πολύ καλό"". Για τον υπολογισμό, οι επιμέρους αξιολογήσεις των εταιρειών στους τομείς του περιβάλλοντος, των κοινωνικών υποθέσεων και της εταιρικής διακυβέρνησης συνδυάζονται και αθροίζονται σε επίπεδο αμοιβαίου κεφαλαίου. (Πηγή δεδομένων: ISS ESG) Ωστόσο, ούτε η βαθμολογία επιδόσεων ISS ESG ούτε η βαθμολογία του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να συναχθεί ο αντίκτυπος της βιωσιμότητας του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το ISS ESG Performance Score παρέχει μάλλον πληροφορίες σχετικά με το πόσο καλά οι εταιρείες του αμοιβαίου κεφαλαίου διαχειρίζονται τους κινδύνους και τις ευκαιρίες βιωσιμότητας. Αυτός ο δείκτης μπορεί επομένως να είναι κατάλληλος για επενδυτές που πιστεύουν ότι μια ιδιαίτερα καλή ενσωμάτωση των κινδύνων και των ευκαιριών βιωσιμότητας με βάση την αξιολόγηση ISS ESG θα μπορούσε να μειώσει τον οικονομικό κίνδυνο ή/και να αυξήσει τις ευκαιρίες. Ωστόσο, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη η πιθανότητα ότι η αξιολόγηση της ISS ESG σχετικά με την ενσωμάτωση των κινδύνων και των ευκαιριών βιωσιμότητας των μεμονωμένων εταιρειών μπορεί να διαφέρει από άλλους παρόχους αξιολόγησης ESG.

ISS ESG Prime Status: Το ""ISS ESG Prime Status"" είναι μια κατάταξη αμοιβαίου κεφαλαίου από τον οργανισμό αξιολόγησης ISS ESG. Για να λάβει το ""Prime Status"", ένα αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να έχει λάβει τουλάχιστον ένα σταθμισμένο ""ESG Performance Score"" 50 και δεν πρέπει επίσης να υπερβαίνει ορισμένα κατώτατα όρια κριτηρίων αποκλεισμού.Σε αυτά περιλαμβάνονται κεφάλαια με αμφιλεγόμενα σημεία σε σχέση με διεθνείς κανόνες και πρότυπα (υψηλότερο επίπεδο αμφιλεγόμενης κατάστασης) ή εάν πάνω από το 10% των εταιρειών έχουν σημαντικά αρνητικό αντίκτυπο στους στόχους βιώσιμης ανάπτυξης των Ηνωμένων Εθνών (SDG Impact Rating). Περαιτέρω κριτήρια αποκλεισμού είναι ένα αποτύπωμα άνθρακα άνω του 150% σε σύγκριση με τον μέσο όρο της ομάδας ομοτίμων του αμοιβαίου κεφαλαίου ή εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον τομέα των αμφιλεγόμενων όπλων ή εάν, για περισσότερο από το 10% των εταιρειών ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, η έγκριση στις συνελεύσεις των μετόχων για τις εκλογές διοικητικών συμβουλίων ή τις εκθέσεις αποδοχών είναι κάτω από 90%. (Πηγή: ISS ESG) Ωστόσο, το Prime Status δεν υποδηλώνει αυτόματα τον αντίκτυπο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτός ο δείκτης μπορεί να είναι κατάλληλος, μεταξύ άλλων, για επενδυτές που πιστεύουν ότι η εξέταση των κριτηρίων που θέτει η ISS ESG θα μπορούσε να μειώσει τον οικονομικό κίνδυνο και να αυξήσει τις ευκαιρίες. Ωστόσο, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη η πιθανότητα ότι η αξιολόγηση της ISS ESG σχετικά με την ενσωμάτωση των κινδύνων και των ευκαιριών βιωσιμότητας των μεμονωμένων εταιρειών μπορεί να διαφέρει από άλλους παρόχους αξιολόγησης ESG. Ο δείκτης αυτός μπορεί επίσης να είναι κατάλληλος για επενδυτές που επιθυμούν να είναι συνεπείς με τις αξίες τους και για τους οποίους τα ελάχιστα κριτήρια που θέτει η ISS ESG είναι επαρκή για τον σκοπό αυτό.

Ετικέτες: Όλες οι σημάνσεις που παρατίθενται χρησιμοποιούν διαφορετικούς ορισμούς, ελάχιστα κριτήρια και διαδικασίες διαλογής. Μια σύγκριση των σημάνσεων όσον αφορά τις διάφορες πτυχές τους μπορεί να βρεθεί στο πεδίο ""Όλες οι σημάνσεις"". Με εξαίρεση το γαλλικό σήμα Finansol, δεν είναι ακόμη δυνατό να συναχθεί αυτόματα ο αντίκτυπος του ταμείου από κανένα από τα σήματα. Κατ' αρχήν, τα επιμέρους σήματα μπορεί να είναι κατάλληλα για επενδυτές που είναι της γνώμης ότι η συνεκτίμηση των κριτηρίων που ορίζει η σήμανση θα μπορούσε να μειώσει τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους και να αυξήσει τις ευκαιρίες. Ωστόσο, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ο κίνδυνος ότι η αξιολόγηση των σημάνσεων ή των αξιολογήσεων βιωσιμότητας μπορεί να διαφέρει από άλλους παρόχους αξιολογήσεων ESG. Τα μεμονωμένα σήματα μπορεί επίσης να είναι κατάλληλα για επενδυτές που επιθυμούν να είναι συνεπείς με τις αξίες τους και για τους οποίους η εξέταση των ελάχιστων κριτηρίων που ορίζει η σήμανση είναι επαρκής για τον σκοπό αυτό.

Προφίλ διαφάνειας: Το άρθρο 8 και το άρθρο 9 του κανονισμού για τη γνωστοποίηση της βιώσιμης χρηματοδότησης (SFDR), που εισήγαγε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, θέσπισε το άρθρο 8 και το άρθρο 9 για τα επενδυτικά κεφάλαια που επενδύουν ένα ποσοστό του χαρτοφυλακίου τους σε δραστηριότητες που λαμβάνουν υπόψη τους παράγοντες ESG (άρθρο 8) ή που έχουν βιώσιμους στόχους (άρθρο 9), αντίστοιχα. Τα αμοιβαία κεφάλαια του άρθρου 8 και 9 πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τους παράγοντες ESG για να μειώσουν τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους που σχετίζονται με την ESG. Επιπλέον, οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων πρέπει να εξηγούν τις μεθοδολογίες τους, για παράδειγμα για τον αποκλεισμό ορισμένων τομέων (άρθρο 8) ή τη συμπερίληψη βιώσιμων εταιρειών και τον τρόπο με τον οποίο οι εταιρείες αυτές δεν βλάπτουν σημαντικά τις αρχές του Οικουμενικού Συμφώνου του ΟΗΕ (άρθρο 9). Ωστόσο, αυτά τα άρθρα χρησιμεύουν αποκλειστικά ως κατηγορίες γνωστοποίησης και δεν υποδεικνύουν τον βαθμό βιωσιμότητας ή το κατά πόσον ένα προϊόν είναι κατάλληλο για επενδυτές που προσανατολίζονται στην αξία ή στον αντίκτυπο.